Jak zarobić na OZE a się nie narobić, przewodnik spekulanta i inwestora

Wprowadzenie do sektora OZE
Sektor OZE charakteryzuje się korzyściami dla środowiska, związanymi z redukcją emisji gazów cieplarnianych, a jednocześnie umożliwia dywersyfikację źródeł energii, co jest kluczowe dla bezpieczeństwa energetycznego. Pomimo wyzwań takich jak potrzeba efektywnego magazynowania energii, prognozy wskazują na rosnące znaczenie OZE w przyszłości.
Globalny rynek OZE, wart blisko 928 miliardów dolarów w 2021 roku, jest w dynamicznym rozwoju, z prognozowanym wzrostem do około 1,5 biliona dolarów do 2025 roku. Trendy na rynku obejmują wzrost adopcji energii odnawialnej, spadek kosztów technologii OZE, zwiększone inwestycje w technologie związane z OZE i pojawienie się nowych firm i usług w sektorze.
Porównując OZE z tradycyjnymi źródłami energii, różnice dotyczą emisji CO2, zasobów, kosztów, stabilności cen i polityki. Mimo że tradycyjne źródła energii wciąż mają większą zdolność generowania energii, prognozy sugerują, że do 2050 roku OZE mogą dostarczać 50% globalnej energii, podczas gdy udział paliw kopalnych spadnie do około 31%.
Wszystkie te aspekty sugerują, że sektor OZE ma ogromny potencjał i będzie się dalej rozwijał, co przekłada się na możliwość uzyskania znacznych zwrotów z inwestycji w technologie związane z OZE. Jednakże nie należy skreślać tradycyjnej energetyki, która mimo obecnych wyzwań, może dostosować się do nowych warunków, stając się czystszym i efektywniejszym źródłem energii.

Kluczowe sektory

• Energetyka wiatrowa jest dynamicznie rozwijającym się sektorem, który staje się coraz bardziej konkurencyjny dzięki spadającym kosztom produkcji. Rozwój technologii pozwala na wydajniejsze generowanie i magazynowanie energii. Wiatr jest obecnie podzielony na onshore (lądowy) i offshore (morski) - ten drugi typ rozwija się szybciej, oferując większy potencjał i mniej ograniczeń przestrzennych. Chociaż energetyka wiatrowa ma swoje wyzwania, jak nieregularność wiatru i problemy z lokalizacją, przewiduje się dla niej duży rozwój w przyszłości.
  
• Energia słoneczna jest jednym z najszybciej rozwijających się sektorów, napędzanym postępem technologicznym, spadkiem kosztów i poparciem politycznym. Globalna moc zainstalowana w panelach fotowoltaicznych jest dowodem na wzrost tego sektora. Oczekuje się, że spadek kosztów technologii PV oraz globalne dążenie do redukcji emisji CO2 przyczynią się do dalszego wzrostu sektora energii słonecznej.
  
• Energetyka wodna, choć ma swoje ograniczenia, dostarcza stabilnej i przewidywalnej energii, co jest jej ogromną zaletą. Małe hydroelektrownie i innowacyjne technologie mają potencjał do dalszego rozwoju tego sektora. Dodatkowo energia morska jest sektorem o dużym potencjale.
  
• Geotermia, choć na mniejszą skalę, wykorzystuje ciepło z głębi Ziemi do produkcji prądu i regulacji temperatury w budynkach. Pomimo wysokich kosztów początkowych, po fazie instalacyjnej, koszty eksploatacji są stosunkowo niskie.
  
• Sektor biomasy i biopaliw wykorzystujący odpady organiczne do produkcji energii, stanowi 2% globalnej produkcji energii. Biopaliwa zapewniają 3% potrzeb transportowych na świecie. Sektor ten wykorzystuje technologie do spalania biomasy lub przetwarzania jej na biopaliwa jak bioetanol, biodiesel i biogaz. W 2020 r. rynek biogazu wyniósł ok. 55 mld USD, a Stany Zjednoczone i Brazylia były liderami produkcji biopaliw. Sektor biomasy poza energetyką ma wiele innych zastosowań.
  

Problemy branży

Przejście na OZE to wyzwanie technologiczne, ekonomiczne i polityczne. Elektryfikacja transportu, przemysłu i ogrzewania zwiększa zapotrzebowanie na energię i generuje koszty infrastrukturalne. Mimo malejących kosztów technologii OZE, potrzebne jest wsparcie polityczne i regulacyjne. Transformacja musi uwzględniać sprawiedliwość społeczną i potencjalny opór społeczności. Zmienna produkcja energii z OZE wymaga rozwiązań do magazynowania energii i elastycznych sieci energetycznych.
Instalacje OZE wymagają skomplikowanych sieci przesyłowych, co generuje koszty. Zmienność OZE stanowi wyzwanie dla stabilności dostaw. Rozwiązaniem mogą być inteligentne sieci i mikrosieci, ale transformacja wymaga znaczących inwestycji. Według IEA, inwestycje w sieci przesyłowe i dystrybucyjne mogą wzrosnąć do ok. 460 mld dolarów rocznie do 2030 roku.
Magazynowanie energii jest kluczowe dla OZE. Baterie litowo-jonowe mają ograniczenia, a inne rozwiązania są kosztowne i skomplikowane. Rozwój efektywnych technologii magazynowania to przyszłe wyzwanie. Według BNEF, potrzebne będzie zainwestowanie ok. 1,7 biliona dolarów w systemy magazynowania energii do 2030 roku. Rynek magazynowania energii ma szansę osiągnąć wartość 546 mld dolarów do 2035 roku.
Geografia wpływa na efektywność odnawialnych źródeł energii, takich jak energia słoneczna, wiatrowa, geotermalna czy hydroelektryczna. Infrastruktura przesyłowa jest niezbędna, zwłaszcza dla odległych źródeł. OZE mogą mieć skutki dla środowiska, ale są mniej szkodliwe niż tradycyjne źródła. Innowacje technologiczne zwiększają efektywność wykorzystania OZE, a planowanie przestrzenne pomaga zrównoważyć potrzeby energetyczne i ochronę środowiska.
Recykling w branży OZE jest kluczowy. Zarządzanie odpadami z technologii, jak panele słoneczne, turbiny wiatrowe i baterie litowo-jonowe, staje się priorytetem. Rozwój technologii i infrastruktury recyklingu jest konieczny, a edukacja i zwiększenie świadomości na temat recyklingu są ważne. Innowacje, jak "projektowanie z myślą o końcu życia produktu", są istotne dla efektywności recyklingu.

OZE w Unii Europejskiej

Zgodnie z inicjatywą Zielony Ład z 2019 r., Unia Europejska (UE) ma na celu osiągnięcie neutralności klimatycznej do 2050 r. przez transformację w obszarach takich jak energia, transport, rolnictwo i finanse. UE dąży do zmniejszenia emisji CO2 o 55% do 2030 r. i zwiększenia udziału energii odnawialnej (OZE) w całkowitym miksie energetycznym do 40%. Pakiet "Fit for 55" wprowadza zmiany legislacyjne, w tym aktualizacje systemu handlu emisjami i dyrektyw dotyczących opodatkowania energii, OZE i efektywności energetycznej. Program REPowerEU i system handlu emisjami UE (UE ETS) są kluczowe dla bezpieczeństwa dostaw energii i redukcji emisji. Transformacja obejmuje również budownictwo i transport, z normami zeroemisyjnymi i zakazem samochodów na paliwa kopalne do 2035 r. Wszystkie te inicjatywy stwarzają szereg możliwości dla inwestorów, szczególnie w sektorze energii odnawialnej, choć wiążą się również z pewnym ryzykiem ze względu na niepewność rynkową.

OZE w Stanach Zjednoczonych

Dynamiczny rozwój odnawialnych źródeł energii (OZE) w USA, gdzie udział OZE w produkcji energii elektrycznej wzrósł z 9% w 2008 roku do 20% w 2021, otwiera szereg atrakcyjnych możliwości dla inwestorów giełdowych. Inwestycje w OZE dominują na amerykańskim rynku energetycznym od 2010 roku, z rosnącym naciskiem na elektrownie wiatrowe. Dwa kluczowe czynniki napędzają ten trend: spadek kosztów produkcji energii z OZE i wsparcie polityczne, szczególnie plan "Clean Energy Revolution" prezydenta Bidena. Firmy takie jak NextEra Energy i Tesla stają się atrakcyjnymi punktami zaczepienia dla inwestorów, zwłaszcza w kontekście globalnej konkurencji z dominującym rynkiem chińskim. Całość potwierdza rosnący trend zastępowania tradycyjnych źródeł energii OZE, sugerując, że sektor ten będzie odgrywał coraz większą rolę w amerykańskiej gospodarce.

OZE w Chinach

Chiny, lider globalnego rozwoju odnawialnych źródeł energii (OZE), zanotowały imponujący wzrost udziału OZE w produkcji energii elektrycznej - z 7% w 2008 r. do 29% w 2021 r. Takie tempo napędzane jest przez spadek kosztów implementacji projektów, zwłaszcza w obszarze energetyki wiatrowej i słonecznej. Roczne inwestycje w sektorze OZE w Chinach od 2010 r. skutkują przyrostem mocy na poziomie ok. 20 GW w elektrowniach wiatrowych, a całość inwestycji w czyste technologie energetyczne wyniosła w 2019 r. 83,4 mld dolarów. Korzystne warunki polityczne oraz malejące koszty technologii OZE sprawiają, że sektor ten staje się coraz bardziej konkurencyjny wobec tradycyjnych źródeł energii. Jednakże, mimo dynamicznego rozwoju OZE, Chiny nadal są zależne od paliw kopalnych. Mimo to, dominująca pozycja Chin w produkcji paneli fotowoltaicznych i rosnąca rola energetyki wodnej wskazują na atrakcyjne perspektywy dla inwestorów. Inwestycje w chińskie OZE, mimo ryzyka związanego z dominacją energetyki węglowej i polityką kraju, mogą stanowić interesującą propozycję, zwłaszcza w kontekście przyspieszania globalnej transformacji energetycznej.

OZE w Japonii

Japonia, dzięki nasilającemu się rozwojowi odnawialnych źródeł energii (OZE), stwarza nowe możliwości dla inwestorów. Od 2008 r. udział OZE w produkcji energii elektrycznej wzrósł z około 10% do 23% w 2021 r., z wykorzystaniem przede wszystkim technologii wiatrowych i słonecznych. Sektor OZE zaczął dominować w inwestycjach energetycznych po katastrofie w Fukushimie w 2011 r., dostarczając średnio 7 GW nowych mocy rocznie. Całkowite inwestycje Japonii w czyste technologie energetyczne wyniosły 27,4 mld dolarów w 2019 r., co umieściło kraj na trzecim miejscu na świecie. Rozwój OZE w Japonii jest napędzany obniżającymi się kosztami produkcji oraz korzystnymi warunkami politycznymi. Dynamiczny rozwój branży oraz rosnące zatrudnienie, zwłaszcza w sektorze energetyki słonecznej, wskazują na nowe możliwości dla inwestorów. Mimo iż energetyka jądrowa ma największy udział w produkcji energii, OZE są drugie, co w połączeniu z innowacyjnymi technologiami czyni ten sektor atrakcyjnym dla inwestorów. W Japonii istotne są również inwestycje w energetykę wodną i geotermalną. W przyszłości należy jednak zwrócić uwagę na wyzwania związane z pełnym wykorzystaniem potencjału OZE, takie jak konieczność modernizacji sieci energetycznej i przezwyciężenie barier regulacyjnych.

OZE w Indiach

Sektor odnawialnych źródeł energii (OZE) w Indiach, z 35% udziałem w miksie energetycznym kraju do 2021 roku. Tempo rozwoju sektora jest imponujące, co roku dodając średnio 25 GW mocy, szczególnie w elektrowniach wiatrowych. Indie stały się jednym z liderów w zakresie OZE, z inwestycjami w czyste technologie energetyczne wynoszącymi 50,8 mld dolarów w 2019 roku. Rozwój sektora jest napędzany przez spadające koszty produkcji energii, wsparcie polityczne oraz wzrost zatrudnienia, który osiągnął prawie 4 miliony pracowników w 2021 roku, szczególnie w energetyce słonecznej. Chociaż elektrownie węglowe mają największy udział w produkcji energii, OZE są na drugim miejscu, a energia jądrowa na trzecim. Sprzyjające warunki rynkowe, wsparcie polityczne oraz wysoki potencjał w zakresie energii słonecznej i wiatrowej czynią Indie atrakcyjnym miejscem dla inwestycji w OZE. Plany rządowe zakładają zwiększenie udziału OZE w miksie energetycznym do 40% do 2030 roku. Na uwagę zasługują firmy takie jak Adani Green Energy, Tata Power Renewable Energy i ReNew Power.

Surowce

Miedź jest kluczowym składnikiem dla sektora OZE ze względu na swoją przewodność, trwałość i odporność na korozję. Jest niezbędna w energetyce wiatrowej, słonecznej oraz w infrastrukturze sieciowej.

• W turbinach wiatrowych, miedź jest wykorzystywana w generatorach i innych komponentach, z zużyciem od 4,7 do 9,5 tony na turbinę o mocy 3 MW.
  
• W technologii fotowoltaicznej, miedź jest kluczowym składnikiem modułów słonecznych i przewodników, z typowym panelem słonecznym o mocy 1 kW zawierającym około 5,5 kg miedzi.
  
• Miedź jest także istotna dla przewodów i kabli używanych do przesyłu i dystrybucji energii oraz w magazynowaniu energii.
  
• Zgodnie z raportem IEA z 2020 roku, rozwój technologii OZE może prowadzić do zwiększonego popytu na surowce krytyczne takie jak miedź.
  

Z kolei krzem, jako drugi najpowszechniejszy pierwiastek na Ziemi, jest kluczowy w produkcji paneli słonecznych, stanowiąc 95% ich składu. Obecnie zużycie krzemu na produkcję paneli fotowoltaicznych wynosi od 5 do 10 milionów ton przy globalnej mocy instalacji wynoszącej ponad 1 terawat (TW). Prognozy IEA wskazują na możliwy wzrost mocy instalacji do 3 TW do 2030 roku, co sugeruje potencjalne zwiększenie popytu na krzem do 15-30 milionów ton rocznie. Jednakże, ze względu na energochłonny proces produkcji krzemu i emisje gazów cieplarnianych, ważne jest optymalizowanie procesów produkcji i recyklingu, a także rozwój alternatywnych technologii fotowoltaicznych.
Lit jest niezbędny dla baterii litowo-jonowych, używanych w magazynowaniu energii odnawialnej i elektromobilności. W 2021 roku zużyto 315 000 ton litu, a do 2030 roku zapotrzebowanie może wzrosnąć do 1,3 miliona ton. Zwiększone zapotrzebowanie wiąże się z wyzwaniami środowiskowymi, jak zużycie wody i emisje CO2. Baterie litowo-jonowe dominują na rynku magazynowania energii i są kluczowe dla transportu elektrycznego. Najwięksi producenci litu to Australia, Chile i Chiny. Innowacje, jak recykling baterii i alternatywne technologie, są istotne dla zrównoważonego wykorzystania litu.
Wodór ma kluczowe znaczenie dla przyszłości czystej energii, ze szczególnym naciskiem na "zielony wodór", produkowany przez elektrolizę zasilaną energią odnawialną. Prognozy IEA wskazują na rosnące zapotrzebowanie na wodór - z około 70 mln ton w 2020 roku do prawie 80 mln ton rocznie do 2030 roku. Wyzwania obejmują potrzebę dużej infrastruktury do magazynowania i transportu wodoru oraz koszty produkcji zielonego wodoru. Rozwój technologii i ram regulacyjnych będzie kluczowy.

OZE na GPW

(wybrane)

Sunex

to producent technologii związanych z odnawialnymi źródłami energii (OZE), takich jak pompy ciepła, systemy montażowe dla fotowoltaiki oraz zintegrowane systemy łączące różne technologie związane z energią odnawialną. W swojej ofercie mają produkty takie jak pompy ciepła, panele słoneczne, kolektory słoneczne, termosyfony, zasobniki, grupy pompowe oraz hybrydowe systemy łączące te produkty. Ponad 60% ich produkcji jest sprzedawane za granicą, głównie w krajach Unii Europejskiej.
Podczas Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy 30 maja podjęto decyzję o wypłacie dywidendy za 2022 rok w wysokości 0,28 zł na akcję. Dzień przyznania dywidendy to 18 lipca, a wypłata planowana jest na 26 lipca.
W przyszłości, Sunex planuje rozwijać zintegrowane produkty dla gospodarstw domowych, które łączą produkcję i magazynowanie energii z utrzymaniem komfortu cieplnego i higienicznego. Firma rozważa również wykorzystanie wodoru do magazynowania energii w systemach OZE i planuje przejąć zagraniczne podmioty w najbliższych latach.
Dane finansowe firmy wykazują wzrost zarówno przychodów, jak i zysku netto w ostatnich latach. W 2022 roku przychody wyniosły 289 522 tys. PLN, zysk netto 38 990 tys. PLN, a EBITDA 55 454 tys. PLN. Wskaźniki rentowności i zadłużenia również uległy poprawie w porównaniu do poprzednich lat.

ML System

to producent instalacji fotowoltaicznych oraz zrównoważonych rozwiązań opartych na tych instalacjach dla sektorów budownictwa i motoryzacji. Firma oferuje m.in. fotowoltaikę zintegrowaną z budynkami (fotowoltaiczne fasady, dachówki), rozwiązania smart city (oświetlenie, przystanki, stacje ładowania zasilane energią słoneczną) oraz szyby konwertujące energię słoneczną na ciepło lub energię elektryczną. Spółka posiada ponad 16 patentów na swoje innowacyjne technologie.
Aktualnie spółka intensywnie pozyskuje kapitał na planowane inwestycje. W czerwcu pozyskała ponad 59 mln złotych z emisji akcji, a później zawarła umowę o pożyczkę z ARP na kwotę do 41 mln złotych.
ML System planuje rozszerzyć swoją ofertę o produkty oparte na technologii kwantowej, w tym fotowoltaiczne dachówki i płyty elewacyjne. Rozwój tych produktów jest zmotywowany nowymi regulacjami Unii Europejskiej i ma być realizowany w latach 2023-2024 za sumę 120 mln złotych.
Dane finansowe firmy pokazują wzrost przychodów w ostatnich latach, choć zysk netto w 2022 roku był niewielki (215 tys. PLN). W 2022 roku przychody wyniosły 281 664 tys. PLN, EBITDA 36 505 tys. PLN, a zadłużenie netto wyniosło 257 724 tys. PLN. Wskaźniki rentowności i zadłużenia sugerują, że firma przeżywa okres intensywnego rozwoju, który wiąże się z dużymi inwestycjami.

Photon Energy

to grupa kapitałowa składająca się z 56 podmiotów działających w krajach Unii Europejskiej oraz Australii. Grupa specjalizuje się w systemach fotowoltaicznych, świadcząc usługi od projektowania, przez budowę, aż po eksploatację. Większość przychodów grupy pochodzi z produkcji energii z własnych elektrowni słonecznych. Dodatkowo, Photon Energy handluje systemami fotowoltaicznymi, oferuje usługi projektowe, konstrukcyjne i eksploatacyjne farm fotowoltaicznych oraz usługi w zakresie budowy studni i uzdatniania wody.
7 czerwca grupa zakończyła półroczny program skupu akcji własnych o łącznej wartości 3,2 mln złotych.
Photon Energy planuje konsolidację rynku OZE, aby stać się podmiotem kompleksowo obsługującym cały energetyczny łańcuch wartości. W ramach tej strategii grupa przejęła wirtualną elektrownię Lerta, spółkę działającą na rynku obrotu i zarządzania energią, posiadającą 6 licencji handlowych na europejskich rynkach energii.
Przychody firmy rosły w ostatnich latach, choć zysk netto był ujemny w latach 2019-2021, natomiast w 2022 roku osiągnięto zysk netto na poziomie 12 532 tys. PLN. W 2022 roku przychody wyniosły 424 003 tys. PLN, EBITDA 105 763 tys. PLN, a zadłużenie netto wyniosło 712 620 tys. PLN. Wskaźniki finansowe sugerują, że firma jest w fazie intensywnego rozwoju i inwestycji.

Polenergia

to największa w Polsce grupa energetyczna zintegrowana pionowo. Działalność grupy obejmuje wytwórstwo, dystrybucję, obrót i sprzedaż energii elektrycznej, z wykorzystaniem farm wiatrowych, fotowoltaicznych i kogeneracji gazowej. Polenergia również obraca i sprzedaje certyfikaty oraz świadectwa pochodzenia energii. Grupa niedawno rozszerzyła swoją ofertę o pompy ciepła i rozwiązania z zakresu elektromobilności.
Obecnie Polenergia realizuje budowę pierwszych morskich farm wiatrowych w Polsce, o łącznej mocy 3 tyś MW.
W związku z przyszłymi regulacjami Unii Europejskiej, Polenergia planuje ekspansję na kraje Europy Środkowej o podobnej strukturze energetycznej. Grupa rozwija również energetykę gazową, z zamiarem zastąpienia gazu wodorem w przyszłości, co ma na celu uczynienie Polenergii kluczowym producentem zielonego wodoru.
Przychody firmy znacząco wzrosły w ostatnich latach, osiągając 7 089 231 tys. PLN w 2022 roku. Zysk netto w tym samym roku wyniósł 159 918 tys. PLN, a EBITDA 354 024 tys. PLN. Zadłużenie netto wynosi 1 458 103 tys. PLN.

Spółki zagraniczne

(wybrane)

NextEra Energy

to kluczowy dostawca zielonej energii w USA, specjalizujący się w produkcji, transmisji i dystrybucji energii pochodzącej z różnych źródeł, takich jak energia jądrowa, wiatrowa i słoneczna. Obsługując ponad 12 milionów klientów detalicznych, firma wykorzystuje elektrownie gazowe do produkcji 45% swojej energii, a 53% pozyskuje z odnawialnych źródeł. W 2022 roku firma zamknęła swoją ostatnią elektrownię węglową.
Filia firmy, Florida Power & Light Company, ostatnio obniżyła ceny energii elektrycznej dla swoich klientów. Firma planuje również zwiększyć swoje możliwości produkcyjne poprzez inwestycje w nowe farmy wiatrowe i słoneczne, co ma na celu osiągnięcie zeroemisyjności do 2045 roku.
Analiza finansowa firmy pokazuje stały wzrost przychodów, zysku netto i EBITDA w latach 2019-2022. Zadłużenie netto firmy również wzrosło, ale wskaźniki finansowe, takie jak C/WK, C/Z i D/E, generalnie poprawiły się.

Iberdrola, S.A.

to hiszpański gigant energetyczny założony w 1992 roku. Obecny w 12 krajach na 4 kontynentach, firma obsługuje ponad 30 milionów klientów detalicznych. Oferuje wytwarzanie, transmisję i dystrybucję energii elektrycznej, z dominacją energii zielonej, która stanowi 57% mocy. Iberdrola korzysta z wielu źródeł energii, takich jak wiatr, woda, słońce, gaz i atom, a łączna moc jej instalacji przekracza 60 GW.
Obecnie, Iberdrola realizuje 3-letni plan rozwoju na kwotę 47 mld euro. Plan obejmuje przede wszystkim rozwój sieci (55% środków) oraz zwiększenie produkcji zielonej energii (35% środków).
Na przyszłość, Iberdrola planuje zwiększyć swoją generację mocy do 100 GW do 2030 roku, co wiąże się z inwestycjami rzędu 70 mld euro. Dodatkowo, planuje zwiększyć udział odnawialnych źródeł energii do ponad 80% całkowitej produkcji.
Analiza finansowa firmy pokazuje stały wzrost przychodów, zysku netto i EBITDA w latach 2019-2022. Zadłużenie netto firmy również wzrosło, ale wskaźniki finansowe, takie jak C/WK, C/Z i D/E, generalnie poprawiły się. Wskaźnik ROI utrzymał się na poziomie 5,9% w 2022 roku, porównywalnym do 5,9% w 2021 roku.

Ørsted A/S

to duński gigant energetyczny specjalizujący się w budowie morskich farm wiatrowych. Jako lider na świecie w tej dziedzinie, firma, której większościowym udziałowcem jest duński rząd, ma historię sięgającą lat 70. XX wieku. Od 2008 roku Ørsted przechodzi transformację w kierunku produkcji czystej energii, z 90% produkcji pochodzącej obecnie z odnawialnych źródeł. Firma kontroluje 49% rynku energii i 35% rynku ciepła w Danii i jest obecna na rynkach w Niemczech, Szwecji, Holandii, Norwegii, Wielkiej Brytanii oraz USA.
Niedawno, Ørsted przejęła amerykańską firmę Deepwater Wind, dostarczając energię dla prawie miliona osób na wschodnim wybrzeżu USA. Firma planuje zwiększyć tam produkcję do 6 GW.
Plany Ørsted na przyszłość obejmują produkcję 15 GW energii rocznie do 2025 roku i 30 GW do 2030 roku. Firma ma również zamiar zwiększyć udział w produkcji energii elektrycznej w Danii z obecnych 49% do 95% w 2023 roku i do 99% w 2025 roku.
Analiza finansowa firmy w milionach DKK wskazuje na wzrost przychodów, zysku netto i EBITDA w latach 2019-2022. Wskaźniki finansowe, takie jak C/WK, C/Z i D/E, generalnie poprawiły się, a ROI wzrósł z 4,9% w 2020 i 2021 roku do 6,0% w 2022 roku.

Longi Green Energy Technology Co., Ltd.,

założona w 2000 roku, to chińska firma uznawana za największego na świecie producenta monokrystalicznych płytek krzemowych i ogniw słonecznych. Firma jest również wykonawcą wielkoformatowych projektów elektrowni fotowoltaicznych i instalacji wodorowych, posiada 15 baz produkcyjnych i ponad 30 oddziałów na całym świecie. W ubiegłym roku Longi wyprodukowało 85 GW płytek krzemowych, z których połowa trafiła do sprzedaży, a reszta została wykorzystana do własnych projektów. Longi jest znane z inwestowania w badania i rozwój, co pozwoliło firmie zdobyć ponad 2000 patentów technologicznych.
Na początku 2023 roku firma podpisała list intencyjny dotyczący budowy kolejnej fabryki w Chinach, która ma zwiększyć moce produkcyjne Longi do 190 GW płytek krzemowych i 100 GW ogniw słonecznych.
Longi ma ambitne plany na przyszłość, które obejmują rozwój wielkoformatowych systemów hybrydowych łączących technologie solarne i wodorowe. W kwietniu 2023 roku firma wygrała przetarg na projekt solarno-wodorowy o wartości 1 mld dolarów.
Z analizy finansowej firmy w milionach CNY wynika, że przychody, zysk netto i EBITDA znacznie wzrosły w latach 2019-2022. Wskaźnik C/WK spadł z 9,83 w 2021 roku do 5,20 w 2022 roku, a wskaźnik C/Z również spadł z 51,0 w 2021 roku do 21,7 w 2022 roku. ROI spadł nieznacznie z 19,4% w 2021 roku do 14,0% w 2022 roku.

ETF-y

iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) to największy fundusz giełdowy (ETF), skupiający swoje inwestycje na globalnym rynku odnawialnej energii. Utworzony przez BlackRock, fundusz naśladuje S&P Global Clean Energy Index, składający się z około 100 firm z różnych sektorów energetyki odnawialnej. Fundusz posiada aktywa o wartości netto ok. 4,35 miliarda dolarów.
Zwykle, 80% funduszu inwestowane jest w akcje firm znajdujących się w indeksie, a pozostałe środki mogą być inwestowane w różnorodne instrumenty finansowe, takie jak kontrakty futures czy opcje.
Największa ekspozycja funduszu koncentruje się na firmach takich jak First Solar Inc, SolarEdge Technologies Inc, Enphase Energy Inc, Consolidated Edison Inc, Vestas Wind Systems A/S, Iberdrola SA, Orsted A/S, China Yangtze Power Co Ltd, EDP - Energias de Portugal SA oraz Ormat Technologies Inc.
Wskaźnik kosztów funduszu wynosi 0,40%, a dywidenda - 0,96%. Średni dzienny wolumen handlu wynosi 2,713M. Roczny zwrot funduszu w 2022 roku wyniósł -5,41%, w 2021 spadł o -24,18%, ale w poprzednich 141,8% w 2020 i 44,35% w 2019 roku.
First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN) to fundusz utworzony w 2007 roku przez First Trust Advisors L.P. Fundusz ma za zadanie replikować wyniki inwestycyjne indeksu NASDAQ Clean Edge Green Energy Index, skupiającego szerokie spektrum firm z sektora energii odnawialnej notowanych na giełdzie w USA.
Firmy, które są częścią portfela QCLN, angażują się w różne segmenty sektora energii odnawialnej, w tym produkcję, dystrybucję i instalację w podsektorach takich jak rzadkie materiały służące do produkcji czystej energii, systemy zarządzania energią, magazynowanie i konwersję energii, oraz wytwarzanie energii ze źródeł odnawialnych. Te sektory razem stanowią 94% całego funduszu.
Fundusz zarządza aktywami o łącznej wartości prawie 1,5 miliarda dolarów. Największą wagę w portfelu mają akcje firm takich jak ON Semiconductor Corp, Tesla Inc, First Solar Inc, Enphase Energy Inc, Albemarle Corp, SolarEdge Technologies Inc, Lucid Group Inc, Rivian Automotive Inc, Brookfield Renewable Partners LP oraz Allegro Microsystems Inc.
Wskaźnik kosztów funduszu wynosi 0,58%, a dywidenda 0,43%. Średni dzienny wolumen handlu wynosi 133152,7. Roczny zwrot funduszu w 2022 roku wyniósł -30,37%, ale w poprzednich latach odnotowano znaczne zyski: -3,21% w 2021, 183,98% w 2020 i 42,65% w 2019 roku.
Invesco Solar ETF (TAN) to fundusz założony przez Invesco w 2008 roku, mający na celu replikację wyników inwestycyjnych indeksu MAC Global Solar Energy Index. Indeks ten skupia firmy z sektora energetyki słonecznej, obejmując zarówno producentów energii, jak i dostawców technologii i urządzeń służących do jej produkcji.
Z perspektywy geograficznej, około połowy firm, w które inwestuje fundusz, działa na rynku amerykańskim, natomiast reszta to przede wszystkim firmy z Chin (20%) i Europy (15%). Fundusz inwestuje co najmniej 90% swoich aktywów bezpośrednio w papiery wartościowe wchodzące w skład indeksu bazowego.
TAN zarządza aktywami o łącznej wartości około 2 miliardów dolarów. Największy udział w portfelu mają akcje firm takich jak First Solar Inc, SolarEdge Technologies Inc, Enphase Energy Inc, Xinyi Solar Holdings Ltd, Sunrun Inc, GCL Technology Holdings Ltd, Shoals Technologies Group Inc, Array Technologies Inc, Meyer Burger Technology AG oraz Canadian Solar Inc.
Wskaźnik kosztów funduszu wynosi 0,69%, a dywidenda wynosi 0%. Średni dzienny wolumen handlu wynosi 605447,7. W 2022 roku roczny zwrot funduszu wyniósł -5,24%, po spadku o 25,1% w 2021 roku. Wcześniej fundusz osiągnął jednak imponujące wyniki, z rocznym zwrotem wynoszącym 233,95% w 2020 roku i 66,53% w 2019 roku.
First Trust NASDAQ Clean Energy Smart Grid Infrastructure Index Fund (GRID) to fundusz założony przez First Trust Advisors L.P. w 2009 roku. Fundusz ma na celu replikowanie wyników inwestycyjnych indeksu Nasdaq Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index, który obejmuje spółki z sektora sieci przesyłowej i infrastruktury energetycznej.
Większość firm, w które inwestuje fundusz, działa na rynkach amerykańskim (50%) i europejskim (40%). Są to przedsiębiorstwa zajmujące się sieciami elektrycznymi, produkcją urządzeń elektrycznych, magazynowaniem energii, zarządzaniem przepływem energii, a także produkcją oprogramowania wykorzystywanego przez sektor infrastruktury i inteligentnych sieci energetycznych.
Wartość portfolio funduszu wynosi poniżej 800 milionów dolarów. Największy udział w portfelu mają firmy takie jak ABB Ltd, National Grid PLC, Schneider Electric SE, Eaton Corp PLC, Johnson Controls International PLC, Quanta Services Inc, Samsung SDI Co Ltd, SolarEdge Technologies Inc, Enphase Energy Inc i NVIDIA Corp.
Wskaźnik kosztów funduszu wynosi 0,58%, a dywidenda 1,07%. Średni dzienny wolumen handlu wynosi 73668,6. Roczny zwrot funduszu w 2022 roku wyniósł -13,89%, natomiast w poprzednich latach fundusz notował dodatnie wyniki: 27,64% w 2021, 48,82% w 2020 i 42,83% w 2019 roku.

Podsumowanie

Sektor Odnawialnych Źródeł Energii jest obecnie w dynamicznym rozwoju, z szacunkową wartością rynku na poziomie 928 miliardów dolarów i prognozowanym wzrostem do 1,5 biliona dolarów do 2025 roku.
W perspektywie do 2050 roku, OZE mogą dostarczać nawet 50% globalnej energii, co zmniejszy udział paliw kopalnych. Sektor oferuje atrakcyjne możliwości inwestycyjne, jednak muszą być brane pod uwagę wyzwania takie jak zmienna produkcja energii, skomplikowane sieci przesyłowe i koszty infrastruktury. Zarządzanie odpadami staje się priorytetem, otwierając nowe możliwości inwestycyjne.
Kierunki rozwoju sektora OZE są zróżnicowane w różnych regionach świata, każdy oferujący unikalne możliwości inwestycyjne. Mimo wyzwań, sektor OZE ma potencjał do dalszego rozwoju i ciekawym pomysłem inwestycyjnym. Warunkiem powodzenia każdej inwestycji jest to, że inwestorzy będą podejmować świadome i zrównoważone decyzje inwestycyjne.
ANALIZA ROZSZERZONA - KLIK
UWAGA:
Znajdujące się poniżej streszczenie analizy zostało przygotowane dla Inwestorów, którzy posiadają mniej czasu na całościowy przegląd analizy. Cel pozostaje niezmienny — przedstawienie sektora w przystępny sposób, bez dywagacji na temat polityki, czy też globalnego ocieplenia. Wszystkie zawarte informacje nie stanowią rekomendacji. Pamiętaj, że decyzje inwestycyjne podejmujesz na własną rękę i ponosisz za nie pełną odpowiedzialność.
_
Kontakt: research@bigshortbets.com
Oficjalna strona: Bigshortbets Research
Twitter: @bigsb_research